Το fund CVC αποδεικνύεται σε έναν από τους μεγαλύτερους «deal makers» της ελληνικής αγοράς, έχοντας επενδύσει μέχρι σήμερα πάνω από 2,35 δισ. ευρώ. Πόσα ετοιμάζεται να ρίξει στη ΔΕΗ και πόσα έχει κερδίσει μέχρι σήμερα.

Σε φάση αναδιάρθρωσης των συμμετοχών της στην Ελλάδα βρίσκεται η CVC, στο πλαίσιο της οποίας το private equity προχωρά σε αποεπένδυση από συμμετοχές τους ενώ παράληλα ενισχύει θεαματικά την επένδυσή του στη ΔΕΗ.

Σύμφωνα με πληροφορίες του BD το CVC εδώ και πολύ καιρό έχει λάβει την στρατηγική απόφαση να ενισχύσει τη θέση του στη ΔΕΗ και στο πλαίσιο αυτό προχωρά σε επιλεκτικές ρευστοποιήσεις αποεπενδύοντας από συμμετοχές του όπως έγινε πριν λίγες ημέρες με την πώληση της συμμετοχής του στην Skroutz.

Ο βασικός λόγος είναι ότι το CVC θέλει να «φτιάξει» ρευστότητα ώστε να συμμετάσχει στην γιγαντιαία ΑΜΚ της ΔΕΗ χωρίς ωστόσο να αυξήσει το βαθμό έκθεσής του στην Ελλάδα. 

Σύμφωνα με πηγές της αγοράς ο λόγος είναι ότι ήδη το fund έχει προχωρήσει σε πολύ μεγάλες επενδύσεις στην Ελλάδα και έχει φτάσει το όριο επενδύσεων σε μια χώρα όπως αυτό προσδιορίζεται από την επενδυτική στρατηγική και την κατανομή των επενδύσεων.

Το CVC που σήμερα κατέχει περίπου το 10% της ΔΕΗ, έχει δηλώσει την πρόθεσή του για να συμμετάσχει στην ΑΜΚ της ΔΕΗ καταβάλλοντας ποσό 1,2 δισ. ευρώ και ενισχύοντας το ποσοστό του στην ΔΕΗ σε περίπου 18%.

Το CVC Capital Partners έχει αποτελέσει τα τελευταία χρόνια από τους μεγαλύτερους επενδυτές στη χώρα, έχοντας πραγματοποιήσει σημαντικά deals. Το αμερικανικό fund έχει συμμετοχή σε πολλές εταιρείες από διαφορετικούς κλάδους στην Ελλάδα, καλύπτοντας από τον χώρο των τροφίμων, μέχρι την Υγεία, αλλά και τις μαρίνες, ενώ είναι γνωστό για τις υπεραποδόσεις που κερδίζει από τις επενδύσεις του όταν αποχωρεί. 

Είναι χαρακτηριστικό πως σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς, καθώς σε πολλές περιπτώσεις δεν αποκαλύπτεται το ύψος των deals, το CVC έχει επενδύσει στην Ελλάδα περίπου 2,35 δισ. ευρώ, με τη συνολική αποτίμηση τους να έχει φτάσει περίπου τα 4,3 δισ. ευρώ, με το fund έχει εκφράσει πρόθεση να αυξήσει περαιτέρω την παρουσία του στην ελληνική αγορά τα επόμενα χρόνια.

Η εξίσωση των συμμετοχών του CVC στην Ελλάδα 

Από το 2025, το fund έχει μπει σε διαδικασία αποεπένδυσης από πολλές εταιρείες που περιελάμβανε το χαρτοφυλάκιό του, θέλοντας να αναδιατάξει τις προτεραιότητές του. 

Σε περιπτώσεις όπως της Εθνικής Ασφαλιστικής και του Hellenic Healthcare Group (HHG), ολοκλήρωσε σχετικά εύκολα τις κινήσεις του, καθώς υπήρχαν πρόθυμοι αγοραστές. Ωστόσο, υπάρχουν και περιπτώσεις όπως της ΔΕΛΤΑ, που το fund αντιμετωπίζει δυσκολία ως προς το να βρει αγοραστή. 

Το 2025 το fund προχώρησε σε μια σειρά κινήσεων με στόχο να συγκεντρώσει κεφάλαια, σχεδιάζοντας τις επόμενες κινήσεις του στην ελληνική αγορά και αυξάνοντας την συμμετοχή του στη ΔΕΗ. 

Τελευταία κίνηση αποτελεί η αποχώρηση του CVC από τη Skroutz, μέσω της πώλησης της συμμετοχής του στη Blackstone, σε μια συμφωνία που αποτιμά το κορυφαίο ελληνικό marketplace στα περίπου 635 εκατ. ευρώ μαζί με τον δανεισμό, με το CVC να μετατοπίζει το επενδυτικό του βάρος προς στρατηγικές συμμετοχές υψηλής προτεραιότητας. 

Σημειώνεται πως όταν είχε εισέλθει το CVC στη Skroutz το 2020 μέσω απόκτησης του 45% η αποτίμηση του πιο γνωστού ελληνικού marketplace ήταν στα περίπου 250 εκατ. ευρώ. 

Από τα μεγαλύτερα deal που πραγματοποίησε ήταν η πώληση του 60% της συμμετοχής του στο Hellenic Healthcare Group (HHG) στην PureHealth από το Άμπου Ντάμπι, σε ένα deal που έφερε την αποτίμηση της καθαρής θέσης του ομίλου σε περίπου 1,6 δισ. ευρώ, και στα 960 εκατ. ευρώ για το ποσοστό που απέκτησαν οι Άραβες. 

Η HHG διαθέτει ένα δίκτυο 10 νοσοκομείων και 16 διαγνωστικών κέντρων σε Ελλάδα και Κύπρο, που περιλαμβάνει τις ακόλουθες ιδιωτικές γενικές κλινικές: Υγεία, Metropolitan Hospital, Metropolitan General, Creta Inter Clinic στην Κρήτη, City Hospital στην Καλαμάτα, και τις μαιευτικές κλινικές Λητώ και Μητέρα, όπως και το Απολλώνειο Ιδιωτικό Νοσοκομείο και Αρεταίειο στην Κύπρο. 

Το CVC έχει εμπλακεί στον χώρο της ασφάλισης, καθώς κατείχε ποσοστό στην Εθνική Ασφαλιστική, μέχρι το 2025, όταν και συμφώνησε με την Τράπεζα Πειραιώς για την πώληση του 90% της εταιρείας αντί 600 εκατ. ευρώ. 

Όταν το 2022, το fund είχε αποκτήσει το 90,01% της ασφαλιστικής εταιρείας από την Εθνική Τράπεζα η αποτίμηση της ήταν στα 505 εκατ. ευρώ για το 100% των συμμετοχών (περίπου 454,5 εκατ. ευρώ για το 90%). Το τελικό τίμημα είχε συνδεθεί με ρήτρες και επιδόσεις, με αποτέλεσμα το fund να καταβάλει τελικά χαμηλότερο ποσό από το αρχικά συμφωνημένο.

Το τελευταίο διάστημα το fund φέρεται να σχεδιάζει και την έξοδο του από την εταιρεία διαχείρισης μαρίνων, D-Marin που έχει σημαντική παρουσία και στην Ελλάδα. Όπως αναφέρουν οι τελευταίες πληροφορίες το CVC εξετάζει την πώληση της εταιρείας σε μια αποτίμηση που εκτιμάται κοντά στα 1,2 δισ. ευρώ. Ένα ποσό που συνεπάγεται πολλαπλασιαστή αποτίμησης περίπου 15 φορές τα EBITDA της εταιρείας που ήταν στα 70 εκατ. Ευρώ περίπου τον περασμένο χρόνο.

Η απόκτηση της Vivartia και το παζλ για το CVC

Ο όμιλος Vivartia βρέθηκε με την σειρά του στο επίκεντρο των deal που πραγματοποίησε την περασμένη χρονιά το επενδυτικό fund, καθώς προχώρησε στην πώληση δύο εκ των πολύ δυνατών «χαρτιών» που βρίσκονταν στον όμιλο. 

Σημειώνεται πως η Vivartia πέρασε στα χέρια του CVC  σε μια συμφωνία συνολικής αξίας περίπου 600 εκατ. ευρώ (enterprise value). Από αυτά περίπου 175 εκατ. ευρώ καταβλήθηκαν σε μετρητά για την εξαγορά των μετοχών, ενώ το fund ανέλαβε και δανεισμό περίπου 425 εκατ. ευρώ. Η MIG, που κατείχε το 92% της Vivartia, εισέπραξε περίπου 161 εκατ. ευρώ από τη συναλλαγή.

Ειδικότερα, μέσα στο 2025 το CVC ολοκλήρωσε την πώληση της Μπαρμπα Στάθης στην Ideal αντί 130 εκατ. ευρώ, ενώ προχώρησε και σε deal με την Ελληνικά Γαλακτοκομεία για την Δωδώνη έναντι ενός τιμήματος που αγγίζει τα 230 εκατ. ευρώ. 

Ωστόσο το fund δεν έχει καταφέρει να βρει αγοραστή για την γαλακτοβιομηχανία ΔΕΛΤΑ, που έχει βγει στη «βιτρίνα»  τον τελευταίο χρόνο, καθώς όπως έχουν τονίσει στελέχη της αγοράς, το τίμημα που ζητάει το CVC είναι υπερβολικά υψηλό. 

Στον όμιλο της Vivartia βρίσκεται επίσης και η Goody’s-Everest που αποτελεί τον μεγαλύτερο όμιλο εστίασης στην Ελλάδα, με τον όμιλο να έχει προχωρήσει και στην εξαγορά της πετυχημένης αλυσίδας Jackaroo το 2025. 

Επίσης στο χαρτοφυλάκιο βρίσκεται και η Μ. Αραμπατζής Α.Β.Ε.Ε.–Ελληνική Ζύμη, για την οποία σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, το αμερικανικό fund στοχεύει σε ένα deal που θα αγγίξει τουλάχιστον τα 400 εκατ. ευρώ. 

https://www.businessdaily.gr/epiheiriseis/207223_i-exisosi-ton-symmetohon-toy-cvc-stin-ellada